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天准科技拟将四分之一的募集资金用来补充流动资金

  • 发布时间:2019-06-13 14:16   来源:

  公开资料显示,天准科技以机器视觉为核心技术,专注服务于工业领域客户,主要产品为工业视觉装备,包括精密测量仪器、智能检测装备、无人物流车等。

  从上市申请获得受理到获准上会仅仅两个月的时间,苏州天准科技股份有限公司(以下简称“天准科技”)成为科创板上会企业中排队用时最短的一家。

  对于业绩及企业发展相关问题,《中国经营报》记者先后致函致电天准科技,对方表示会将消息传达给相关负责人,但截至发稿前,未收到回复。

  刘雪黎 本报记者 张玉 石英婧 上海报道

  对此,天准科技在回复中表示,公司与苹果公司的主要合作方式为:苹果公司直接与发行人签订订单,发行人将相关产品发货至苹果公司指定的境内工厂(2016年度少量产品直接发货至美国)。苹果公司的该部分供应商与发行人的合作方式为:苹果公司供应商与发行人签订合同,发行人将相关产品发货至其指定地点后,相关验收程序、款项结算等由苹果公司供应商完成。

  2017年天准科技营业总收入3.19亿元,其中税金266.93万元,占营业收入的比重为0.84%。当年销售费用为3464.83万元。

  公开资料显示,2016~2018年,天准科技存货额增速较快,2018年底存货余额已达到2.16亿元,推高了公司对于营运资金的需求。在此背景下,在总计10亿元的拟募投资金中,天准科技表示计划拿出2.5亿元用于补充流动资金。

  年度税收不足营收1%

  2016年天准科技营业总收入1.81亿元,其中税金216.07万元,占营业收入的比重为1.19%。当年公司销售费用为2382.79万元。

  公司2018年招股书显示,2016~2018年,天准科技分别实现营收1.81亿元、3.19亿元和5.08亿元,净利润分别为3148.98万元、5158.07万元及9447.33万元。2018年经营活动产生的现金流量净额达到9829.21万元。

  此外,数据显示,2018年天准科技前五大客户销售收入占比为70.28%,其中第一大客户苹果公司收入占比近30%。不仅大客户集中度高,公司利润还依赖所得税减免。其中2018年的所得税减免约占公司净利润的10%。

  记者注意到,在天准科技发布的《关于首次公开发行股票并在科创板上市申请文件第二轮审核问询函的回复》中,上海证券交易所让天准科技披露相关产品是直接销售给境外客户还是其境内工厂,物流与资金流是否一致,是否严格履行出口报关程序,是否依法缴纳税款。

  在存货周转率不甚理想的情况下,记者发现,天准科技的大客户集中度较高。2016年至2018年,天准科技前五大客户产生的销售收入分别为8982.68万元、22093.85万元、35723.41万元,占当期营业收入的比例分别为49.67%、69.22%和70.28%。其中,直接来源于第一大客户苹果公司的收入占比分别为8.02%、29.46%、28.51%。主要客户(包括经销模式最终客户)中来源于苹果公司及其供应商的收入合计占比分别为49.98%、67.99%及76.09%。天准科技方面坦言,如果发行人与主要客户的合作关系发生重大不利变化,将对发行人经营业绩产生重大不利影响。

  根据天准科技日前发布的IPO招股书,2018年天准科技营业总收入为5.08亿元,其中税金仅有272.5万元,占营业收入的比重仅为0.54%。与之形成对比的是,天准科技当年销售费用为6152.79万元。

  大客户集中依赖税收减免 天准科技难掩存货隐忧

  梁振鹏对记者表示,“大客户占营收比例高,对企业的经营来说风险较大。如果天准科技未来要稳健发展,就要开拓新的客户资源。第一大客户的营业额不超过公司总营收的10%,这算是比较安全的。”

  据招股书显示,2016年到2018年,天准科技智能检测装备产生的销售收入分别为7432.93万元、18420.94万元、35909.11万元,分别占其主营业务收入的41.62%、58.27%、71.32%,已然成为天准科技的第一大产品。据了解,智能检测装备包括锂电池在线检测装备、3D曲面玻璃检测装备等。

  值得注意的是,天准科技方面同时表示,发行人按照相关规定为每批货物办理出口报关手续。同时按照税法相关规定,销往保税区或物流园区的货物视同出口,发行人相关产品享受增值税免抵退税政策。发行人在报关后,按照相关规定办理出口退税申请等程序。

  资深产业经济观察家梁振鹏表示,“天准科技所处的行业增速发展较快,若发生流动资金紧张,也属于正常现象。因为公司在快速发展中,业务规模扩大,应付货款在增加,容易造成流动资金紧张的结果。”

  大客户“依赖症”?

  在存货周转较低、存货增速较快的情况下,据招股书,天准科技此次拟公开募集的10亿元中,其中4.75亿元用于机器视觉与智能制造装备建设项目,2.75亿元用于研发基地建设项目,2.5亿元用于补充流动资金。即,天准科技拟将四分之一的募集资金用来补充流动资金。

  存货增速快资金承压

  此外,天准科技亮眼的财务数据背后不乏“税收优惠”的功劳。天准科技日前发布的IPO招股书显示,发行人及子公司天准软件系经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定的高新技术企业,享受15%税率的所得税优惠政策。子公司龙山软件、龙园软件先后获得江苏省经济和信息化委员会颁发的《软件企业认定证书》,享受两免三减半的所得税优惠政策。上述事项对发行人各期的所得税减免额分别为193.70万元、692.70万元及1015.26万元。天准科技方面坦陈,未来,如果相关税收政策发生变动,发行人的税收优惠无法延续,将对发行人的经营业绩产生重大不利影响。

  资料显示,天准科技最初以影像仪起家,但目前依靠的是智能检测装备。在销售收入结构上,苏州天准销量最多的属精密测量仪器,而销售收入最高的则是智能检测装备。后者单价更是前者的十倍。

  此外,天准科技的存货增速较快。据招股书显示,报告期内,天准科技各期末存货余额分别为5599.50万元、13359.29万元及21635.69万元。各期计提的存货跌价准备分别为2.58万元、171.65万元及334.52万元。

  事实上,记者注意到,亮眼的业绩背后,存货隐患一直是天准科技不容忽视的问题。天准科技日前披露的IPO招股书显示,报告期内,天准科技存货周转率分别为1.34、1.77及1.49,处于较低水平,使得发行人对营运资金需求较高。未来,如果发行人不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求,较大的存货规模和较低的存货周转速度将会影响整体的资金营运效率,并对发行人经营业绩产生重大不利影响。

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